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华尔街的职业人士将散户炒作归咎于散户投资者太容易了

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用冠状病毒刺激检查以不计后果的放弃sc回华尔街股票的20或30年代失业的故事正迅速激怒,但最近投资狂热的原因也许要简单得多。

 

MarketWatch最近写了一些有关散户投资者的影响力上升的文章,包括Mark Hulbert在这里的一篇文章以及专栏作家Howard R. Gold的另一篇文章。

 

一个纽约邮报报道引述德意志银行分析师Parag Thatte作为自三月下旬的最低点到雏小投资者的风险贪婪的胃口很大归因于美国股市近40%激增。这位分析师建议,华尔街的专业人士被迫追逐那些竞购股票的业余爱好者。

 

花旗集团首席美国股票策略师托比亚斯·列夫科维奇(Tobias Levkovich)上周五在一份研究报告中询问市场是否正在“起泡”,同样推测投资者正在开始追逐业绩,因为花旗一直密切关注的Panic / Euphoria指数达到了2002年以来的最高涨幅。 ,巴伦周刊奔莱文索恩指出。

 

“绝对有错过的恐惧。这就是人们追逐市场的原因。” Janus Henderson Investors全球债券联席主管Nick Maroutsos在接受MarketWatch采访时说。

 

在五月下旬的彭博播客中,列夫科维奇将这种情绪描述为不担心错过或FOMO,但担心表现不佳或FOMU。

 

散户投资者是这根源吗?

 

有人认为,查尔斯·施瓦布·施瓦(Charles Schwab SCHW)迎来了 零佣金折扣经纪业的时代, + 1.10%, 而像罗宾汉平台,以迎合年轻投资者,具有改道由于COVID-19 lockdowns和失业的缺乏相结合,创造了一个完美的环境,为新崛起的日间交易。

 

CNBC的吉姆·克莱默(Jim Cramer)在周五的“疯狂的钱”(Mad Money)节目中说:“这太容易了,现在我们所有人都必须遭受快速致富人群的打击。”他将当前环境描述为“猖spec的投机活动”之一。 。”

 

国家证券策略师阿特·霍根(Art Hogan)告诉市场观察,进入日间交易从未像过去那样与“一大批正在寻找可以做的事情以建立一个可以进行大量零售投机活动的环境”的人一样无缝。

 

但是,很难说妈妈和流行音乐的投资者正在引领由华而不实的Barstool Sports创始人戴夫·波特诺伊(Dave Portnoy)掌管的华尔街投资的新曙光,戴维·波特诺伊(Dave Portnoy)暗示他比传奇人物更适合当前的投资环境长期投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffett)。

 

在《金融时报》的一篇报道中,波特诺伊在新出现的那种认为股票仅朝一个方向移动的投资者中表现突出。英国《金融时报》称他们为 “零售兄弟” 。

 

从历史上看,即使是折扣经纪公司看到新账户激增的情况下,散户投资者和那些进行日常交易的人也代表了华尔街总体交易的一小部分。

 

分析师瑞安·普雷克劳(Ryan Preclaw)在巴克莱银行(Barclays)的最新研究报告中得出结论,散户投资者并没有落后于市场的巨大举动,并指出在Robinhood平台上的购买实际上表现不佳。

 

普雷克劳说:“仅仅因为两件事同时发生并不意味着一件事导致了另一件事。” 这位分析师写道:“尽管许多高回报股票的零售拥有量确实增加了,但低回报股票的增长也很大,”。

 

 

资料来源:巴克莱

个人投资者不太可能解释周四股市的恶性抛售,这使道琼斯工业平均 指数(DJIA)受挫, + 1.90%, 标准普尔500指数 SPX, + 1.30% 纳斯达克综合指数 COMP, + 1.01%根据道琼斯市场数据 ,尽管截至周五,Frida y的股票出现了部分反弹,但其自3月20日当周以来的最大单周跌幅。

 

CNBC的克莱默(Cramer)推测最被恰当地描述了当前动态的是,那些被指控主要坐在这场史诗般的集会旁观的专业人士正在战略性地利用日间交易的人群。

 

但是,即使散户投资者跳入股票,也很难怪他们。美联储的资产负债表从3月的约4万亿美元激增至本周的7.2万亿美元,以支持经济。一些人预计在冠状病毒公共卫生危机结束之前,投资组合将增长至10万亿美元,因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的目标是确保在这场衰退开始之初不受阻碍的金融市场保持流动性和健康性。

 

鲍威尔周三表示,经济可能会暂时陷入困境,但美联储的利率预测暗示,宽松货币政策将在2022年实施。

 

但是,这些努力的意外产物是资产泡沫的威胁。鲍威尔在周三美联储政策更新之后的新闻发布会上被问到这一点时表示,央行的主要重点是使劳动力市场重塑。

 

美联储老板说:“我会说我们是否会因为……而不会这样做……只是因为我们认为资产价格过高,而其他人可能不会这么认为,会因此而拒绝这一概念。”解释。他补充说:“依法应为我们服务的实际人群会发生什么?我们应该追求最大的就业率和稳定的价格,这就是我们追求的目标。”

 

在许多方面,由于美联储为稳定经济而采取的历史性措施的坚定支持,联邦基金的利率期货利率分别在0%和0.25%之间以及10%的范围内,华尔街的股票购买一直受到支持。年国库券 TMUBMUSD10Y, 0.704% 周五以0.704%的微弱比率收盘。

 

Nuveen固定收益策略主管托尼·罗德里格斯(Tony Rodriguez)对MarketWatch表示:“他们认为国债交易的收益率低于1%,现金提供零收益,因此他们决定也许承担一些风险。”

 

最重要的是,许多投资者都错过了股市从2008-09年金融危机以来的惊人反弹,这场金融危机引发了长达11年的牛市,并于3月结束。

 

这个市场的奇特特征之一就是购买了破产公司的股票,包括汽车租赁公司Hertz Global Holdings Inc. HTZ, + 37.37%, 上周五得到了前所未有的许可,以发行股票的投资者,尽管这些股票的价值可能骤降至零风险。

 

签出:在最新的市场反弹中,即使申请破产的公司也能得到爱戴

 

鲍威尔定于周二和周三向国会提交美联储的半年度报告,他可能会提出有关经济状况以及美联储行动意外后果的问题。

 

TD Ameritrade的首席市场策略师JJ Kinahan告诉MarketWatch,散户投资者的进入已经太多了,他们错过了近年来的许多行动。

 

他说:“让我们回溯两年前,当时每个人都在为如何没有市场参与而举手。”

 

“我们尝试做的一件事是,当人们投资某些股票时,要教育他们[他们]正在玩火。”但是,如果人们进场了,他们愿意冒这个风险就知道风险是什么,那是选择。” Kinahan说。

 

同时,对于美国公司的财报来说,这将是安静的一周,其中包括许多公司。甲骨文公司 ORCL, + 1.07%, H&R Block Inc. HRB, + 2.87%, 嘉年华公司 CCL, + 14.56% 和Kroger Co. KR, -1.34% 报告结果。Lyft Inc. LYFT, + 4.44% 和Slack Technologies WORK, + 1.71% 将于周五通过网络直播年度股东大会。

 

在经济报告中,投资者将在周一关注6月的纽约帝国制造业调查,并将在周三发布 5月美国零售销售报告以及6月的NAHB /富国银行住房市场指数。每周失业救济金要求数字将在周四发布,美国会议委员会的主要经济指标也将在星期四发布。


分析师预计,资本将流入私募股权,房地产和非流动资产。

来自如此庞大的数十亿美元财富的抛售压力,可能会引起一些经济学家担心的“第二次倒台”。在这种情况下,股票市场将跟随1929年的情况,当时V型失败的复苏导致了另一场崩盘。

认为最坏情况已经过去的投资者对从未成功的复苏抱有过度的信心,随之而来的抛售使许多投资者大跌眼镜,引起了更为严重的反应。

随着一些疫苗的消息可能即将出现并显示出积极的结果,就病毒的大流行而言,现在最令人担忧的时刻似乎已经过去。

当然,股票的下挫情况或许不利于可能正在酝酿的比特币牛市。

若股票二次下跌可能使比特币跌至新低

在过去的几个月中,比特币一直显示与标准普尔500(S&P500)的相关性。

顾名思义,该指数衡量了500种不同的美国股票的表现。如果那些亿万富翁投资者开始抛售标准普尔500指数中列出的股票,该指数可能会再次下跌。

在黑色星期四中,标准普尔500等主要股指出现大幅下挫,同时比特币也在不到48小时内暴跌了50%。

两种资产都通过相同的V形轨迹恢复,而另一次撞车可能会使它们再次坠落。

如果像经济学家警告的那样,在股市中出现二次下跌的情况,那对比特币来说尤其糟糕。

加密货币最近在一段时间范围内仅仅只出现了较低的高点,而黑色星期四的崩溃也起到了较低的低点作用。因此,倘若股票市场出现另一次深度的修正,可能会导致比特币跌至更低的低点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨1.1%,至1865.10美元,接近2011年的纪录高点1923.70美元。纽约商品交易所9月交割的白银期货一度上涨8.3%,至每盎司23.35美元,是2013年以来最活跃合约的最高价。银价今年已上涨约29%,是大宗商品指数中表现最好的品种。各国政府和中央银行释放的大量刺激措施也推高了贵金属价格,在欧洲本周针对经济救助计划达成协议之后,市场焦点转向美国经济刺激法案的进展。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,这是一个典型的低流动性夏季市场,价格更容易推动,尤其是在得到三重支撑、价格势头已经确立的情况下,金价越接近历史新高,磁场就会越强,可能很快就会挑战该水平。只要金价上涨、美元走软以及工业需求增加预期的支撑,白银也应该继续走高。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称,金价正在加速攀升,这主要是因为国际地缘政治紧张局势,这种紧张局势升级似乎看不到结束的迹象,市场人气将受打击。

周三白银上涨超过8%,为3月份以来最大涨幅,并且因供应担忧和对工业需求反弹的乐观情绪而获得了进一步的提振。白银ETF的实物白银持有量达到创纪录水平,黄金ETF持有量在周二创出6月中旬以来最大上涨,也达到历史最高。本周迄今,白银已经上涨逾18%,一些分析师认为这是一轮由低利率、投资需求复苏、生产中断和工业消费复苏推动的牛市的开始。

Kitco分析师 Jim Wyckoff 预计现货黄金的下一个主要目标位是2011年创下的高点1920.70美元,突破这一水平将意味着黄金可能很快就会挑战2000美元大关。

现货白银的下一个目标位料为2011年其整固区间底部的26美元。值得注意的是,当前金价接近其历史交易区间的顶部,而银价仅位于其历史交易区间的中部。这表明白银还有更大的上行空间。而许多交易商也认为,相较黄金,白银目前是被低估的。

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