1. 主页 > 期货 >

进口盈利窗口打开 铝价上方压力逐渐凸显

进口盈利窗口打开 铝价上方压力逐渐凸显是由多看小常识网站(dkxcs.com)为您收集修改整理而来,更多相关内容请关注多看小常识网站。

正通财务爆雷启示录:豪 港口库存创历史新高 甲醇 期市大面积收涨:纯碱涨 豆粕期货:多头资金分散 新疆:83万亩棉花丰收已成 集成电路收政策大礼包 谁 期货操盘六大要点和六种 国际铜期货19日挂牌交易 6月生猪产能恢复好于预期 铁矿石强势冲高 资金炒作 全球比特币采用排名,这 中国驻美国领事馆有几个 巴西大豆出口超预期 国内 螺纹钢需求旺季临近 产量 单产预期下调,供应趋紧 菜油跌逾3%、沪铜跌近3% 螺纹钢产量有望缓慢下降 交易逻辑转换 PTA“绝地反 双焦走势背离 焦炭高位运 中国概念股周三收盘涨跌 2019/20年度全球食糖供给缺 “金九银十”后 钢材接连 白银期货大跌失守关键支 石油的每周连胜纪录因需 铁矿石期价失守900元/吨关 股市走势:多重因素共振 苹果入库量或将超预期 期 鸡蛋底部反弹 养殖利润恶 恒指李阳,期货交易七忌 橡胶价格重心继续上移

进口盈利窗口打开 铝价上方压力逐渐凸显

  利多:
  1、电解铝社会库存较上周减少1.1万吨至61.1万吨,终端消费表现出较强的韧性,库存持续去化,少数地区现货偏紧,给与铝价较强支撑。
  2、随着疫苗相关的利好消息不断出现,市场预期疫情对全球经济的影响将边际减弱。出于对全球消费逐渐转好的预期,市场风险偏好明显提升。
  利空:
  1、欧美地区秋冬季确诊病例进一步增加,国外疫情防控形势不容乐观。疫苗从临床应用到全面上市仍需时间,短期全球经济受疫情影响仍然明显。
  2、上周随着国内外铝价走势出现分化,进口窗口再次打开。根据测算,即使按照01合约的进口盈亏比测算,每吨进口利润也将近300元,后期需注意进口铝锭对市场的冲击。
  3、根据目前的电解铝利润测算,全国吨铝平均生产利润已超3000元/吨,部分低成本利润已超4000元。在高利润的刺激下,铝厂投产动能十足,供应压力仍存。云南部分地区电力配套未能跟上,影响部分产能投放,预计在明年二季度能得到解决。
  基本面:随着疫苗相关的利好消息不断出现,市场风险偏好明显提升,尤其是有色板块被市场看好,因此目前整个有色板块仍处于多头氛围当中。从基本面看,供需矛盾其实并不突出,电解铝库存降幅也有收窄的迹象。随着铝价的进一步走高,下游基本按需采购为主,下周出库速度或有所放缓。另外进口窗口也已打开,后期进口铝锭的流入是大概率事件。因此我们预计铝价上方的压力或逐渐凸显。
  操作策略:
  沪铝(16415, 235.00, 1.45%)01合约上周大幅拉涨,目前已站上万六支撑位,立于5日均线上方,预计下周波动区间15900-16400元/吨,操作上建议未入场观望为主,在区间上方可考虑轻仓试空。
  热点追踪:
  中美贸易谈判
  一、行情综述
  上个月沪铝处于持续走强状态,重心持不断抬升,目前已站上万六支撑位以上。月初电解铝库存小幅累库,铝价维持短期震荡后。随着现货库存再次进入去库状态,现货货源持续偏紧,铝价一路走高,相继突破15000元/吨、15500元/吨、16000元/吨。截至11月29日,01合约月涨幅达14.1%。
  二、价格影响因素分析
  1、宏观面:市场风险偏好提升,宏观潜在风险仍存
  1.1 国外:市场风险偏好提升,宏观潜在风险仍存
  疫情严峻形势未变,海外新增确诊居高不下,但疫苗研发利好不断,市场风险偏好持续上升。RCEP签署,区域经济一体化加深对经济复苏有潜在提振。
  美国大选尘埃落定,经济数据总体向好,美联储宽松的立场未变,或调整购债策略,并持续呼吁加大财政政策支持。
  欧洲经济再次遭疫情打压,服务业景气度明显下降,欧央行加码宽松可期,但复苏基金推进有所受阻。
  总的来说,经济现状仍然较差,但投资者风险偏好持续上升,市场风格转换明显。目前货币宽松的环境仍存,财政政策后续亦有较大可能加码,叠加新冠肺炎疫苗推广愈发临近,宏观环境正在好转。
  1.2 国内:经济运行总体平稳,保持谨慎乐观态势
  2019年中国社会消费品零售总额首次突破40万亿元,相比2015年增长42%以上,即将超过美国,成为全球最大的消费品零售市场。
  9月CPI涨幅已回落至2%以下,初步估计全年CPI涨幅均值将处于合理区间。
  中国银保监会:中国银行业10月末总资产比上年同期增长10.6%;总负债比上年同期增长10.8%。
  中国10月规模以上工业企业利润6429.1亿元,同比增长28.2%,增速比9月份加快18.1个百分点。1-10月份,规模以上工业企业实现利润总额50124.2亿元,同比增长0.7%,累计增速年内首次转正。1-9月份为下降2.4%。
  财政部:1-10月,全国国有企业营业总收入结束同比下降趋势,实现正增长,利润总额已恢复到去年同期的90%,经济运行持续向好;10月国有企业营业总收入较去年同期增长7.0%,利润总额较去年同期增长52.5%,税后净利润较去年同期增长62.7%。
  中汽协:11月上中旬,11家重点企业汽车产量完成161.2万辆,同比增长9.6%;其中乘用车产量完成137.9万辆,同比增长7.2%,商用车产量完成了23.3万辆,同比增长27.1%。
  2、基本面:消费表现尚可,累库不及预期
  10合约交割之后,期现价差出现明显回归,具体表现为期货价格向现货价格靠拢。而上周电解铝累库幅度远低于预期,给与铝价一定支撑。供应端看新增产能持续投放中,但尚未转化成库存,主因消费表现尚可,没有出现明显回落。但秋冬季限产的实施或对铝加工产生一定影响。后期影响价格的主要因素还是在累库的节奏上,短期预计铝价难以太大下行空间。
  2.1 库存去化电解铝社会库存周降1.1万吨至61.1万吨
  11月26日国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区10万吨,无锡地区15.7吨,南海地区16.1万吨,杭州地区4.8万吨,巩义地区3.6万吨,天津4.2万吨,重庆0.2万吨,临沂0.5万吨,消费地铝锭库存合计61.1万吨。
  2.2 持仓量持续回升
  截至11月27日,上期所铝总持仓383571手,较上周358033增加25538手,铝总持仓持续回升。
  3、技术面:铝价震荡偏强,波动区间15900-16400元/吨
  沪铝01合约上周大幅拉涨,目前已站上万六支撑位,立于5日均线上方,预计下周波动区间15900-16400元/吨,操作上建议未入场观望为主,在区间上方可考虑轻仓试空。
  图1:LME铝库存(吨)

  
  图2:上期所铝库存(吨)

  
  图3:LME铝升贴水(0-3)(美元/吨)

  
  图4:国内铝升贴水(元/吨)

  
  图5:LME3个月铝价格

  
  图6:国内铝主力合约价格与持仓

  
  图7:沪铝2101合约价格走势

  
  三、结论与操作建议
  宏观风险仍存,基本面表现尚可。供应端压力暂不明显,但随着进口窗口的打开,铝价上方压力或将逐渐凸显。
  沪铝01合约上周大幅拉涨,目前已站上万六支撑位,立于5日均线上方,预计下周波动区间15900-16400元/吨,操作上建议未入场观望为主,在区间上方可考虑轻仓试空。


分析师预计,资本将流入私募股权,房地产和非流动资产。

来自如此庞大的数十亿美元财富的抛售压力,可能会引起一些经济学家担心的“第二次倒台”。在这种情况下,股票市场将跟随1929年的情况,当时V型失败的复苏导致了另一场崩盘。

认为最坏情况已经过去的投资者对从未成功的复苏抱有过度的信心,随之而来的抛售使许多投资者大跌眼镜,引起了更为严重的反应。

随着一些疫苗的消息可能即将出现并显示出积极的结果,就病毒的大流行而言,现在最令人担忧的时刻似乎已经过去。

当然,股票的下挫情况或许不利于可能正在酝酿的比特币牛市。

若股票二次下跌可能使比特币跌至新低

在过去的几个月中,比特币一直显示与标准普尔500(S&P500)的相关性。

顾名思义,该指数衡量了500种不同的美国股票的表现。如果那些亿万富翁投资者开始抛售标准普尔500指数中列出的股票,该指数可能会再次下跌。

在黑色星期四中,标准普尔500等主要股指出现大幅下挫,同时比特币也在不到48小时内暴跌了50%。

两种资产都通过相同的V形轨迹恢复,而另一次撞车可能会使它们再次坠落。

如果像经济学家警告的那样,在股市中出现二次下跌的情况,那对比特币来说尤其糟糕。

加密货币最近在一段时间范围内仅仅只出现了较低的高点,而黑色星期四的崩溃也起到了较低的低点作用。因此,倘若股票市场出现另一次深度的修正,可能会导致比特币跌至更低的低点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨1.1%,至1865.10美元,接近2011年的纪录高点1923.70美元。纽约商品交易所9月交割的白银期货一度上涨8.3%,至每盎司23.35美元,是2013年以来最活跃合约的最高价。银价今年已上涨约29%,是大宗商品指数中表现最好的品种。各国政府和中央银行释放的大量刺激措施也推高了贵金属价格,在欧洲本周针对经济救助计划达成协议之后,市场焦点转向美国经济刺激法案的进展。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,这是一个典型的低流动性夏季市场,价格更容易推动,尤其是在得到三重支撑、价格势头已经确立的情况下,金价越接近历史新高,磁场就会越强,可能很快就会挑战该水平。只要金价上涨、美元走软以及工业需求增加预期的支撑,白银也应该继续走高。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称,金价正在加速攀升,这主要是因为国际地缘政治紧张局势,这种紧张局势升级似乎看不到结束的迹象,市场人气将受打击。

周三白银上涨超过8%,为3月份以来最大涨幅,并且因供应担忧和对工业需求反弹的乐观情绪而获得了进一步的提振。白银ETF的实物白银持有量达到创纪录水平,黄金ETF持有量在周二创出6月中旬以来最大上涨,也达到历史最高。本周迄今,白银已经上涨逾18%,一些分析师认为这是一轮由低利率、投资需求复苏、生产中断和工业消费复苏推动的牛市的开始。

Kitco分析师 Jim Wyckoff 预计现货黄金的下一个主要目标位是2011年创下的高点1920.70美元,突破这一水平将意味着黄金可能很快就会挑战2000美元大关。

现货白银的下一个目标位料为2011年其整固区间底部的26美元。值得注意的是,当前金价接近其历史交易区间的顶部,而银价仅位于其历史交易区间的中部。这表明白银还有更大的上行空间。而许多交易商也认为,相较黄金,白银目前是被低估的。

本文由网上采集发布,不代表我们立场,转载联系作者并注明出处:http://dkxcs.com/futures/9612.html

联系我们

在线咨询:点击这里给我发消息

微信号:

工作日:9:30-18:30,节假日休息