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多头离场 “窜天菜油”还有动力吗?

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多头离场 “窜天菜油”还有动力吗?

  在多头强势逼仓而大涨两个月的菜油,最近因被交易所发函提醒及部分多头获利离场,期货市场不再保持强势,盘面开始出现横盘震荡。不过从基本面来看,菜油依然存在上涨动力,但由于之前涨势过猛,基本面的利多因素似乎已被透支。那么未来菜油又该何去何从呢?主力09合约今日报收8660,上涨79,涨幅为0.92%。

  交易所发出提示函,期货市场紧急降温
  就在期货市场连续上涨两个月,累计最高上涨2288点后,为了缓解市场情绪,把控市场风险,郑州商品交易所在7月22日发出风险提示函。

  郑商所表示,“近期菜油期货价格波动较大,市场不确定性因素较多,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。”

  从公告发出当天的分时图来看,7月22日上午开盘,菜油价格依旧呈强势上涨,在中途休盘之前更是冲至7年来最高的9047点,但在下午收盘前却迎来暴跌,多头纷纷兑现离场。而在此之后,菜油合约一改往日强势,开始横盘震荡。由此也可以看出,交易所的公函开始劝退多头,市场的追涨情绪也就此被扑灭。
  进口问题依旧困扰,商业库存出现累积
  从19年至今,就因加拿大在华为事件以及5G问题上的错误选择,而导致未来中加两国关系面临巨大不确定性,而这样的不确定性也严重影响了中加两国菜籽贸易。截至今年5月份,我国累计进口菜籽数量为127.91万吨,较去年同期减少25.3%,其中进口加拿大菜籽87.97万吨,占比下降至68.8%。

  由于菜油进口持续下滑,国内菜油供应紧缺的余预期并未改变,2020/21年度国内菜油期初库存213.2万吨,较上年度下降11.92%;菜油进口量预估为140万吨,环比下降18.6%;期末库存163万吨,较去年环比下降23.52%,库存消费降至32.48%。

  来源:天下粮仓、五矿经易研究所
  虽然国内菜油绝对库存仍在地点,但是截至7月17日,国内菜油商业库存已升至21.63万吨,较前一周增长9.02%,值得关注的是,这已经是商业库存连续第六周保持增长了。
  所以可以看出,因进口供应的不确定性叠加国内库存仍处低位,菜油仍然保持上涨动力,但另一方面,随着菜油商业库存的不断累积增长,当现货消费需求走向乏力之后,积累的菜油库存随时都会抛向盘面进行套期保值。
  油脂价格差距过大,消费恢复并不明朗
  截止2020年07月31日,菜油豆油期货主力价差2,398元/吨,历史来看,菜油豆油价差处于季节性较高水平。

  截止2020年07月31日,菜油棕榈(5794, 152.00, 2.69%)油期货主力价差2,980元/吨,历史来看,菜油棕榈油价差处于季节性较高水平。

  在菜油库存不断上升的同时,油脂间价差也在不断扩大,菜油和豆油之间价差的急速增长,极大的抑制了下游对菜油的消费需求。
  综上所述,在中加关系尚未明朗之前,菜油进口仍有较大不确定性,所以供应端的短缺叠加国内库存保持低位,基本面上菜油仍有上行动力。但是在郑商所发出风险提醒后,市场多头纷纷获利了结退场,外加过高的油脂价差,消费需求受到抑制。短期来看,盘面上有动力下有支撑,菜油或将继续保持高位震荡,而追涨风险依旧很大。中长期来看,供应端需多关注中加关系,同时需要关注内盘油脂间价差关系。


分析师预计,资本将流入私募股权,房地产和非流动资产。站长推荐 餐饮加盟网

来自如此庞大的数十亿美元财富的抛售压力,可能会引起一些经济学家担心的“第二次倒台”。在这种情况下,股票市场将跟随1929年的情况,当时V型失败的复苏导致了另一场崩盘。

认为最坏情况已经过去的投资者对从未成功的复苏抱有过度的信心,随之而来的抛售使许多投资者大跌眼镜,引起了更为严重的反应。

随着一些疫苗的消息可能即将出现并显示出积极的结果,就病毒的大流行而言,现在最令人担忧的时刻似乎已经过去。

当然,股票的下挫情况或许不利于可能正在酝酿的比特币牛市。

若股票二次下跌可能使比特币跌至新低

在过去的几个月中,比特币一直显示与标准普尔500(S&P500)的相关性。

顾名思义,该指数衡量了500种不同的美国股票的表现。如果那些亿万富翁投资者开始抛售标准普尔500指数中列出的股票,该指数可能会再次下跌。

在黑色星期四中,标准普尔500等主要股指出现大幅下挫,同时比特币也在不到48小时内暴跌了50%。

两种资产都通过相同的V形轨迹恢复,而另一次撞车可能会使它们再次坠落。

如果像经济学家警告的那样,在股市中出现二次下跌的情况,那对比特币来说尤其糟糕。

加密货币最近在一段时间范围内仅仅只出现了较低的高点,而黑色星期四的崩溃也起到了较低的低点作用。因此,倘若股票市场出现另一次深度的修正,可能会导致比特币跌至更低的低点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨1.1%,至1865.10美元,接近2011年的纪录高点1923.70美元。纽约商品交易所9月交割的白银期货一度上涨8.3%,至每盎司23.35美元,是2013年以来最活跃合约的最高价。银价今年已上涨约29%,是大宗商品指数中表现最好的品种。各国政府和中央银行释放的大量刺激措施也推高了贵金属价格,在欧洲本周针对经济救助计划达成协议之后,市场焦点转向美国经济刺激法案的进展。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,这是一个典型的低流动性夏季市场,价格更容易推动,尤其是在得到三重支撑、价格势头已经确立的情况下,金价越接近历史新高,磁场就会越强,可能很快就会挑战该水平。只要金价上涨、美元走软以及工业需求增加预期的支撑,白银也应该继续走高。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称,金价正在加速攀升,这主要是因为国际地缘政治紧张局势,这种紧张局势升级似乎看不到结束的迹象,市场人气将受打击。

周三白银上涨超过8%,为3月份以来最大涨幅,并且因供应担忧和对工业需求反弹的乐观情绪而获得了进一步的提振。白银ETF的实物白银持有量达到创纪录水平,黄金ETF持有量在周二创出6月中旬以来最大上涨,也达到历史最高。本周迄今,白银已经上涨逾18%,一些分析师认为这是一轮由低利率、投资需求复苏、生产中断和工业消费复苏推动的牛市的开始。

Kitco分析师 Jim Wyckoff 预计现货黄金的下一个主要目标位是2011年创下的高点1920.70美元,突破这一水平将意味着黄金可能很快就会挑战2000美元大关。

现货白银的下一个目标位料为2011年其整固区间底部的26美元。值得注意的是,当前金价接近其历史交易区间的顶部,而银价仅位于其历史交易区间的中部。这表明白银还有更大的上行空间。而许多交易商也认为,相较黄金,白银目前是被低估的。

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