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有一个商品期货ETF偷偷涨得比黄金还好

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有一个商品期货ETF偷偷涨得比黄金还好

最近一段时间,黄金白银等避险资产无疑最吸引眼球,相应基金产品也颇受市场追捧,多数黄金ETF产品规模持续增加。728日,黄金期现货价格创出历史新高,市场做多情绪进一步点燃,并带动市场跟踪黄金、白银、有色金属和原油等实物标的的商品ETF基金一路上扬。

近期恰逢二季报发布的密集期,翻看目前市场上为数不多的商品ETF二季度具体数据发现,在全球量化宽松持续加码的大背景下,大宗商品等避险类商品ETF基金的整体表现较一季度发生逆转性变化,其中华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF的收益分别为9.05%、9.02%、9.04%和9.00%,建信能源化工ETF的收益为7.91%,华夏豆粕期货ETF的收益为-3.96%;而大成有色期货ETF(159980)的收益高达18.18%,成为二季度表现最好的商品期货ETF,比近期持续看好的黄金ETF居然多出9个点以上的收益。

由于二季报数据为截至6月30日的情况,我们将数据对比截至7月28日,根据天天基金网的数据比较,二季度以来,4个黄金ETF的收益平均为16.5%,而大成有色期货ETF(159980)的收益为25.97%,依然胜出近10个点。两类基金各自联接基金的表现基本与主基金一致。有色期货ETF的整体表现全面强于黄金。

作为跟踪大宗商品期货价格的创新型ETF,大成有色期货ETF(159980)跟踪的是上海期货交易所的期货铜、铝、铅、锌、镍、锡6个期货合约价格,根据跟踪标的指数上期有色金属期货价格指数(简称IMCI)的编制方案,其中铜的权重占比为43.60%,其次镍为14.67%、锌13.08%、铝12.63%、铅、锡分别为8%。标的指数3月底触底以来,呈小锐角趋势持续上涨,不带回头。由于整个二季度有色金属期货的表现非常抢眼,权重最大的铜和小品种锡最大涨幅接近50%,锌、铝的涨幅均接近30%,带动大成有色期货ETF(159980)二季度以来取得接近26%的收益,在各类商品期货ETF中一枝独秀。

大成有色期货ETF(159980)基金经理李绍认为, 3月份原油暴跌引发的市场过度恐慌蔓延到有色金属,其期货价格被带到远远跌破其刚性开采成本,呈现“面包比面粉便宜”的格局,但是有色金属与原油在存储环节是完全不一样的。虽然受宏观大环境影响有色金属价格有涨有跌,但它跟股票的估值也不一样,商品的价格体现要比股价体现更为纯粹,受干扰的因素比较少,也不可能像上市公司那样有造假、退市的踩雷风险。“比如近期南方遭受严重水灾,很多有色类上市企业的矿山、工厂日常生产加工受洪灾影响严重,造成很大经济损失,这对上市公司股价肯定是有影响的,但对有色金属资产价格而言,可能还因供给受限反而价格上涨”。

在全球量化宽松的背景下,多数资产面临重新定价,即便3月因特殊事件导致“负价格”的原油,3月底以来也出现了强劲反弹。在今年极其复杂的大环境下,对于金融属性强,资产避险特性突出,同时又直观反应宏观改善的各种有色金属而言,其重新定价过程将逐步释放,从基本面来说,在目前有色金属期货价格整体处于低位的情况下,从伦敦LME和上海期货交易所铜仓单被持续出库注销的公开信息看,铜的需求复苏已得到多方验证,而锌、镍、锡等小品种的价格弹性被再度激活,作为跟踪其期货价格的大成有色期货ETF(159980)和联接基金(联接A:007910、联接C:007911)应该还会有一个良好且持续的稳健表现,是非常值得选择的基金产品。


分析师预计,资本将流入私募股权,房地产和非流动资产。

来自如此庞大的数十亿美元财富的抛售压力,可能会引起一些经济学家担心的“第二次倒台”。在这种情况下,股票市场将跟随1929年的情况,当时V型失败的复苏导致了另一场崩盘。

认为最坏情况已经过去的投资者对从未成功的复苏抱有过度的信心,随之而来的抛售使许多投资者大跌眼镜,引起了更为严重的反应。

随着一些疫苗的消息可能即将出现并显示出积极的结果,就病毒的大流行而言,现在最令人担忧的时刻似乎已经过去。

当然,股票的下挫情况或许不利于可能正在酝酿的比特币牛市。

若股票二次下跌可能使比特币跌至新低

在过去的几个月中,比特币一直显示与标准普尔500(S&P500)的相关性。

顾名思义,该指数衡量了500种不同的美国股票的表现。如果那些亿万富翁投资者开始抛售标准普尔500指数中列出的股票,该指数可能会再次下跌。

在黑色星期四中,标准普尔500等主要股指出现大幅下挫,同时比特币也在不到48小时内暴跌了50%。

两种资产都通过相同的V形轨迹恢复,而另一次撞车可能会使它们再次坠落。

如果像经济学家警告的那样,在股市中出现二次下跌的情况,那对比特币来说尤其糟糕。

加密货币最近在一段时间范围内仅仅只出现了较低的高点,而黑色星期四的崩溃也起到了较低的低点作用。因此,倘若股票市场出现另一次深度的修正,可能会导致比特币跌至更低的低点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨1.1%,至1865.10美元,接近2011年的纪录高点1923.70美元。纽约商品交易所9月交割的白银期货一度上涨8.3%,至每盎司23.35美元,是2013年以来最活跃合约的最高价。银价今年已上涨约29%,是大宗商品指数中表现最好的品种。各国政府和中央银行释放的大量刺激措施也推高了贵金属价格,在欧洲本周针对经济救助计划达成协议之后,市场焦点转向美国经济刺激法案的进展。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,这是一个典型的低流动性夏季市场,价格更容易推动,尤其是在得到三重支撑、价格势头已经确立的情况下,金价越接近历史新高,磁场就会越强,可能很快就会挑战该水平。只要金价上涨、美元走软以及工业需求增加预期的支撑,白银也应该继续走高。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称,金价正在加速攀升,这主要是因为国际地缘政治紧张局势,这种紧张局势升级似乎看不到结束的迹象,市场人气将受打击。

周三白银上涨超过8%,为3月份以来最大涨幅,并且因供应担忧和对工业需求反弹的乐观情绪而获得了进一步的提振。白银ETF的实物白银持有量达到创纪录水平,黄金ETF持有量在周二创出6月中旬以来最大上涨,也达到历史最高。本周迄今,白银已经上涨逾18%,一些分析师认为这是一轮由低利率、投资需求复苏、生产中断和工业消费复苏推动的牛市的开始。

Kitco分析师 Jim Wyckoff 预计现货黄金的下一个主要目标位是2011年创下的高点1920.70美元,突破这一水平将意味着黄金可能很快就会挑战2000美元大关。

现货白银的下一个目标位料为2011年其整固区间底部的26美元。值得注意的是,当前金价接近其历史交易区间的顶部,而银价仅位于其历史交易区间的中部。这表明白银还有更大的上行空间。而许多交易商也认为,相较黄金,白银目前是被低估的。

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