1. 主页 > 加密货币 >

前Kraken交易主管领导加密量化基金,资产总额为2300万美元


鲜为人知的,专注于数学和统计的虚拟货币基金正在首席交易员的领导下获得稳定的利润,该交易员曾经负责一家主要的加密货币交易所。
 
旧金山加密货币对冲基金Galois Capital于2018年1月推出,在一份投资者信函和财务文件中表示,通过高频交易和新投资者的资金吸引了回报,该公司在两年内将其持有的股票从1000万美元增加到2300万美元。定量基金经理Galois Capital通过其创始人和主要交易员Kevin Zhou(曾是美国加密货币交易所Kraken的交易主管)和一支技术人才团队,计算出大量快速,精确的交易。
 
“我们大多数人是数学,物理学或计算机科学的人,”周对CoinDesk表示,并补充说,备受追捧的国际数学奥林匹克竞赛的参赛者正在发送简历。 
 
相关:Kraken在澳大利亚推出加密交易服务
 
定量交易方式广泛。周说,它们可能包括用于价格预测的回归模型,方向和幅度计算,或用于波动模型和期权定价的随机过程。在技​​术方面,使用了编程接口,交易软件和硬件设备,可通过交易所进行快速通信和数据分析。
 
由于周援引哈德逊河贸易公司(Hadson River Trading)和简街资本公司(Jane Street Capital)缺乏加密货币交易员的重型选择权,Galois Capital从零开始就使用自定义工具(例如托管服务器和网络适配器)从头开始构建了该架构的大部分内容。 ,是华尔街最大的两个量化交易基金。 
 
阅读更多:在“史无前例”的货币通胀中,对冲基金先驱者看好比特币
 
总体而言,Galois Capital的量化倾向仍然相对温和。对于周来说,在这个加密货币市场时代,复杂的交易模型和技术(例如该基金试验并搁置的机器学习软件)有时会过时。
 
相关:海妖
 
周说:“行之有效的方法比在传统市场中行的要简单得多。” “我们现在拥有的某些模型在传统市场,更成熟,更高效的市场中不起作用。”  
 
虽然交易是在加密的资产类别比传统资产类别变得更容易,周小川说,该领域已经变得更有竞争力,因为他从2013年开始在Buttercoin,一个过去的管理,以2017年比特币汇率由硅谷位于启动孵化器谷歌风投和支持Y Combinator,以及2015年至2017年在Kraken的交易柜台。
 
在Buttercoin,“交易规模要小得多。点差更大。我记得有些日子,您仅以100,000美元的价格就能获得100个基点(基本点)。” “在Kraken,点差收紧了一些。200,000美元就相当于40、50个基点。现在,它变得更紧了,一百万美元可以得到10、15 bps。” 点差是金融工具的买价和卖价之间的差;“ bp”(读作“ bip”)或基点反映了金融工具价值的0.01%变化。
 
考虑到Kraken的价值为40亿美元,每个月处理数百万美元的加密货币流量,因此Kraken的交易柜台是为什么在市场的一个很大角落买卖加密货币的人的一面镜子。这使周某知道了利用Galois Capital的程序化交易来确定交易对手动机的诀窍,而其他交易者对此并不陌生。
 
“当您在所有这些不同的交易所使用机器人做市时,您实际上并不会在另一方面与之匹敌,” Zhou说。在Kraken,他的交易台与矿工和投资者进行了私密的接触,他们为他们的市场走势提供了背景信息。“因此,能够阅读Kraken的书,就像交易所记录中的买卖记录一样,“绝对是有益的。”
 
做市商是“更安全”的业务
投资者信中说,就交易量而言,伽罗瓦资本在2018年至2019年间从6.71亿美元增长至14亿美元。尽管非算法交易从6.66亿美元缩水至5.62亿美元,但其算法交易从500万美元激增至8.76亿美元,以扩大基金在加密资产市场的份额。
 
据周说,伽罗瓦公司约有85%的业务是为了提供流动性,以投标人报价的价格匹配加密资产,类似于Genesis Trading,Cumberland DRW和Circle提供的服务。其他15%的业务集中在加密货币公司的对冲基金管理上。Galois Capital从场外交易(OTC)开始-手动流动性提供和周先生在Kraken的专长-扩展到算法做市–自动流动性提供–以及自由交易。
 
 
借助做市商,通常您不希望长期冒险。我的意思是超过30秒。
 
“传统市场中的流动资金供应是由专业商店而不是对冲基金来处理的。因此,我们处于一种独特的情况下,大多数加密货币基金只在这些不同的代币中做多,或者它们做空,并研究诸如试图检测动量信号和反向信号之类的因素,” Zhou说。
 
“无论市场是向上还是向下,无论是动量还是反转,我都希望能够产生利润,仅基于市场的微观结构,仅基于为市场提供流动性的补偿即可。”说过。“对我来说,这似乎更安全,总的来说,作为交易员,我更保守。”
 
多头,但短期
截至2020年1月,Galois的对冲基金侧重于衍生品,定量多头空头和任意多头空头交易,迄今为止,A类基金净收益为29.5%,B类基金净收益为53.5%。(这些基金对投资认购收取不同的费用,起价为每位投资者50,000美元。)两年期的回报超过同期的多个基准,例如20.8%的标准普尔500指数收益,46.6%的比特币损失,32.6%的加密货币根据CoinDesk比特币价格指数和Eurekahedge回报指数,对冲基金亏损和4.6%的非加密货币对冲基金收益。
 
然而,甲类基金比乙类基金更具动荡性:根据投资者致函,甲类基金在2018年下跌了22.4%,在2019年飙升了66.8%;B类基金在2018年和2019年分别上涨33.9%和19.3%。 
 
“实际上,我们没有足够的长期投资组合来持有较大的头寸。对于我们来说,其中很多只是非常短期的库存余额,”周对CoinDesk说。“通过做市,通常您不想这么长时间冒险。我的意思是超过30秒。因此,我们通常会在任何给定时间保持曝光。然后,在很短的时间内,我们将在许多不同的货币中进行短期敞口,但是我们会很快对冲它。”
 
阅读更多:共同基金巨头先锋公司结束了数字资产支持证券试验的第一阶段
 
投资者信中称,伽罗瓦资本于2019年4月开放了加密货币期货和掉期,并于2019年8月开放了多空交易,以更便宜地对冲现货风险敞口和与衍生品的套利价格差异。它还将在今年第四季度在Deribit交易所启动加密货币期权交易,但该计划暂定要谨慎对待因此而风险较大的期权数量。仅Deribit一天的交易额就不足5000万美元。
 
信中说,伽罗瓦资本已经做过一些值得注意的多空交易,例如2018年12月以3,750美元的价格买进比特币,并在2019年4月以0.10美元的价格购买了FTX加密货币衍生品交易所的FTT硬币。
 
该公司在市场低位持有乐观的比特币头寸的观点是,整个行业的对冲基金投资赎回已经平息,初始代币发行的崩溃(与比特币高度相关的虚拟货币投资结构)已经触底反弹,并且围绕着法律措施公吨。Gox破产程序减轻了比特币的抛售压力。
 
而且,由于与FTX母公司Alameda Research的密切关系,Galois Capital认为FTT在投资时被低估了。投资者信中说,尽管“市场需求过剩”,但代币销售“非常仓促,没有充分利用所有可用资金”。Galois Capital退出了FTT多头头寸,价格在0.80美元至1.94美元之间,同时保留了一些代币。
 
来年,Galois Capital将与自己的做市商进行交易,将其流动性和对冲基金服务结合起来。该策略是从传统的道具交易商店两个西格玛(Sigma),Jump Trading和Tower Research借来的,旨在提高多空交易效率。信中说,伽罗瓦的多头空头交易者意外地采取了相反的立场,并努力独立进行交易,而不会混淆彼此的损益。

本文由网上采集发布,不代表我们立场,转载联系作者并注明出处:http://www.dkxcs.com/encrypted-currency/319.html

联系我们

在线咨询:点击这里给我发消息

微信号:ishpin

工作日:9:30-18:30,节假日休息